Los gestores de fondos del mercado privado tienen cada vez más en cuenta las prácticas medioambientales, sociales y de gobernanza corporativa (ESG, por sus siglas en inglés) a la hora de realizar inversiones, en gran medida porque los inversores lo exigen.
“La creciente demanda está obligando al mundo de los mercados privados globales a ser más transparentes, ya que muchos inversores en estos fondos son fiduciarios, como los fondos de pensiones, con la responsabilidad de entender en qué están invirtiendo”, indica Jaclyn Bouchard, directora de ESG de Preqin, proveedor de datos con sede en Londres para el sector de los mercados alternativos y privados.
Esta atención a los factores ESG está haciendo necesario que los gestores de mercados privados proporcionen información no financiera, como las emisiones de gases de efecto invernadero o la diversidad de los consejos de administración. “Estos cambios de conducta conllevan a que los inversores sientan que comprenden todo el panorama a la hora de tomar una decisión”, afirma Bouchard.
Preqin publicó a finales del mes pasado un informe titulado“ESG in Alternatives 2022: The Transparency Tipping Point“,en el que se constata que el sector ESG está creciendo como estrategia de inversión, al igual que la presión por la transparencia. Según el informe, el 42% de los activos del mercado privado bajo gestión se encuentran en fondos con una política activa de ESG.
Mayor cuota ESG
Una encuesta realizada por Preqin el pasado mes de noviembre reveló que el 72% de los inversores cree que los gestores de fondos adoptan políticas ESG porque los inversores lo exigen, más que por requisitos normativos, imperativos morales o deberes fiduciarios.
Como resultado, los activos en fondos con políticas ESG están aumentando. Hasta el otoño pasado, el 42% de los activos gestionados, es decir, 4,37 billones de dólares, estaban en fondos del mercado privado “comprometidos con la inversión ESG”, según Preqin.
Un año antes, la empresa estimaba que el 36%, o 3,1 billones de dólares, estaban comprometidos con los ESG a través de los mercados privados.
La mayor parte de estos activos, 2,26 billones de dólares, se encuentran en fondos de capital privado y de riesgo, pero dado el tamaño de estos sectores, los vehículos orientados a los ESG representan solo el 34% de estos fondos.
Sin embargo, dichos vehículos orientados a los ESG representan el 64% de los activos en fondos de infraestructura privada, o 610.000 millones de dólares, y el 59% de los activos en fondos de deuda privada, o 730.000 millones de dólares.
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Datos del informe
La mayor categoría de fondos ESG en la actualidad son los de impacto, con 129 en América del Norte que han recaudado y tienen como objetivo 26.500 millones de dólares, señala Preqin en su informe. En Europa hay 82 fondos de impacto, con 19.500 millones de dólares de capital recaudado y destinado a ello.
Europa también cuenta con 44 fondos ESG, con 21.400 millones de dólares de capital, y 25 fondos orientados a lo que se conoce como “artículo 8” del Reglamento de Divulgación Financiera de la Sostenibilidad de la Unión Europea, o SFDR, que está diseñado para impulsar la transparencia.
Para los gestores de estos fondos, el objetivo es determinar qué indicadores clave de rendimiento deben seguir para cumplir un conjunto de normas en constante evolución. Pero acertar en este paso es esencial. “A menos que haya normas y definiciones claras y bien definidas, la evaluación de la calidad y la integridad de los compromisos ESG seguirá siendo un reto”, señala el informe de Preqin.
“Es una curva de aprendizaje. Las empresas que han estado expuestas a los requisitos y normas de información ESG en los mercados públicos tienen una ventaja, mientras que otras se encuentran en las fases iniciales de aprendizaje. Especialmente para los fondos más pequeños, ponerse al día puede ser una gran inversión”
Andrea Ramírez, responsable de estrategia de clientes ESG de Preqin
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Redacción | Antonio Vilela
