NGFS presenta sus primeros escenarios climáticos de corto plazo para el sistema financiero
La Red de Bancos Centrales y Supervisores para Enverdecer el Sistema Financiero (NGFS, por sus siglas en inglés) dio a conocer un nuevo conjunto de herramientas analíticas diseñadas para evaluar el impacto inmediato del cambio climático en la estabilidad económica y financiera.
Se trata de los primeros escenarios climáticos de corto plazo desarrollados por este organismo, los cuales permitirán a bancos centrales, supervisores e instituciones financieras proyectar posibles riesgos derivados de la crisis climática en un horizonte de cinco años.
Desde su creación en 2017, la NGFS se ha consolidado como una plataforma clave para coordinar esfuerzos globales que permitan alinear el sistema financiero con los objetivos del Acuerdo de París.
Su labor se ha centrado en dos grandes ejes: por un lado, mejorar la gestión de riesgos asociados al cambio climático y, por otro, fomentar flujos de capital hacia inversiones bajas en carbono y sostenibles.
Hasta ahora, la NGFS había desarrollado principalmente escenarios de largo plazo, utilizados por numerosos bancos centrales en pruebas de estrés climático. Sin embargo, la creciente urgencia de la crisis climática y su impacto inmediato en la economía global han hecho necesario contar con herramientas que permitan evaluar riesgos en plazos más cercanos.
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Nuevos escenarios de NGFS
Los nuevos modelos presentados se distinguen por ofrecer un análisis granular que combina variables macroeconómicas, sectoriales y financieras. Entre sus características más relevantes destacan:
La incorporación de riesgos físicos compuestos, que evalúan cómo una sucesión de eventos climáticos extremos, como olas de calor, inundaciones, incendios forestales y tormentas, podría generar efectos en cascada sobre las economías, incluyendo interrupciones en cadenas de suministro, alza en precios de commodities y presiones inflacionarias.
Asimismo, los escenarios analizan de manera integrada las dinámicas entre políticas climáticas, eventos meteorológicos extremos, tendencias económicas y cambios estructurales en sectores clave. Esto permite capturar cómo los riesgos climáticos interactúan con los ciclos económicos tradicionales.
Cuatro posibles futuros climático-financieros
El paquete de escenarios incluye cuatro trayectorias posibles, cada una con implicaciones distintas para los actores económicos y financieros:
- El primero, titulado «Desastres y Estancamiento Político», se enfoca exclusivamente en riesgos físicos. Examina las consecuencias económicas y financieras de eventos climáticos extremos pero plausibles, en un contexto donde no hay avances significativos en políticas climáticas.
- En contraste, «Camino a París» plantea una transición ordenada hacia una economía baja en carbono, impulsada por avances tecnológicos y políticas climáticas graduales pero consistentes. Este escenario de solo transición serviría como referencia para instituciones que buscan alinear sus portafolios con los objetivos climáticos globales.
- Un tercer escenario, «Llamado de Atención Brusco», explora las consecuencias de un cambio abrupto en las preferencias de inversionistas, consumidores y autoridades, lo que generaría una reorientación acelerada de capitales hacia actividades sostenibles, con potenciales efectos disruptivos en sectores intensivos en carbono.
- Finalmente, «Realidades Divergentes» combina elementos de riesgo físico y de transición. En este escenario, las economías avanzadas logran progresos significativos en su descarbonización, mientras que otras regiones enfrentan crecientes eventos climáticos extremos. Esta asimetría generaría tensiones en cadenas globales de valor y encarecería la transición hacia energías limpias.
Reacciones y próximos pasos
Al presentar estos nuevos instrumentos, Sabine Mauderer, presidenta de la NGFS, enfatizó que «en un contexto de creciente volatilidad climática, estos escenarios proporcionan a autoridades y actores financieros las herramientas necesarias para anticipar riesgos y tomar decisiones más informadas».
Por su parte, Livio Stracca, responsable del diseño de los escenarios, destacó que «la integración de variables de corto plazo permite conectar mejor el análisis climático con los marcos tradicionales de política económica».
Se espera que estos modelos sean adoptados progresivamente por bancos centrales y supervisores financieros en América Latina y otras regiones emergentes, donde los efectos del cambio climático se están haciendo sentir con particular intensidad.
Su implementación podría incluir pruebas de estrés climático para el sistema bancario, evaluaciones de riesgo crediticio y el diseño de políticas monetarias y financieras más resilientes.
